即時新聞

• 非农就业人数预计在3月份增加135,000，继2月份报告的151,000增幅之后。
• 美国劳工统计局将于周五GMT时间12:30发布就业数据。
• 美国劳动数据可能影响美联储的利率路径，进而影响美元的价格走势。

至关重要的美国（US）非农就业人数（NFP）数据将于周五北京时间12:30由劳工统计局（BLS）发布。

在美国总统唐纳德·特朗普的关税政策引发的衰退风险加剧和贸易战担忧升级的背景下，3月份就业报告的细节将受到密切关注，以评估美联储（Fed）下一步的利率举措以及美元（USD）在短期内的表现。

特朗普周三宣布对大多数进口到美国的商品征收10%的基础关税，并对来自包括中国、日本和欧盟（EU）在内的多个主要贸易伙伴的产品征收更高的关税。

下一个非农就业报告会有什么期待？

经济学家预计，非农就业人数在3月份将增加135,000个工作岗位，继2月份增加151,000个工作岗位之后。失业率（UER）在同一时期可能保持在4.1%。

与此同时，平均时薪（AHE）作为工资通胀的一个重要指标，预计在3月份同比增长3.8%，继2月份增长4.0%之后。

在3月份的政策会议后，美联储将基准政策利率维持在4.25%-4.50%的区间，但该行更新的季度预测，即所谓的点阵图，暗示今年将有两次降息。美联储还提高了其通胀预测，同时由于特朗普关税的影响下调了其增长和就业前景，进一步加剧了对美国潜在滞胀的担忧。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在政策会议后的新闻发布会上表示，由于美国关税，"政策变化和经济影响的不确定性很高"。鲍威尔指出，"如果劳动市场疲软，我们可以在必要时放松政策，"但他迅速补充说，"我们不会急于进行降息。"

因此，3月份的就业数据可能是评估美国劳动市场状况的关键，这可能会改变对今年美联储降息的预期。市场完全定价美联储可能在6月份恢复降息周期的可能性。

在预览3月份就业报告时，TD证券分析师表示："由于对美国经济前景的不确定性上升，以及与DOGE相关的裁员，非农就业人数在3月份可能失去适度的动能。"

"我们还预计失业率将连续第二个月上升至4.2%，"他们补充道。

美国3月份非农就业人数将如何影响欧元/美元？

由于对衰退的担忧加剧，美元在主要货币对手面前处于劣势，主要是由于美国总统特朗普的激进关税政策。美国的NFP报告会改变美元的命运吗？  

本周早些时候，BLS报告称，2月份职位空缺（JOLTS）下降至756万，低于1月份的776万。这一读数是自2024年9月以来的最低水平。与此同时，自动数据处理公司（ADP）周三发布的数据表明，美国私营部门在3月份新增155,000个工作岗位，较2月份向上修正的84,000个大幅增加，且好于105,000的预期。

也就是说，随着美国就业数据发布的临近，风险很高，市场普遍预期美联储将需要在特朗普关税带来的经济影响后采取激进的降息措施。

因此，如果劳动市场报告令人失望，非农就业人数低于120,000，可能会提前预期美联储在5月份降息。在这种情况下，美元预计将进一步走低，推动欧元/美元进一步上涨。相反，如果非农就业数据带来积极的惊喜，读数超过150,000，市场参与者可能会避免定价5月份的降息。

FXStreet的亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta对欧元/美元提供了简要的技术展望： 

"主要货币对交易接近七个月来的最高水平，位于1.1050以上，14天相对强弱指数（RSI）保持在超买区域。这表明可能会出现新的回调。买家希望在1.1050心理水平上获得确认，以维持上升趋势。进一步向北，七个月高点1.1147可能会被重新测试。"

"如果欧元/美元未能维持在1.1050以上，立即支撑位将位于1.0900。若日线收盘低于该支撑位，可能会测试21日简单移动平均线（SMA）在1.0860的水平。更深的回调可能会挑战200日SMA在1.0731的水平。"

美元最近三十天价格

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近三十天的变动百分比。 美元 对 欧元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

美联储 FAQs

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 白银连续第二天下跌，跌至一个月低点。
• 技术形态有利于看跌交易者，并支持进一步下跌的前景。
• 任何试图反弹的举动现在可能被视为卖出机会，并保持受限。

白银（XAG/USD）在周五继续加大前一天的重大损失，并吸引了一些后续卖盘，连续第二天下跌。这也标志着在过去六天中第五天出现负面走势，将白色金属拖至一个月低点，约在欧洲交易时段的31.15美元区域。

随着最新的下跌，XAG/USD确认突破了一个多月的上升通道，现在似乎已在12月至3月的上涨中找到50%斐波那契回撤位以下的接受。此外，日线图上的震荡指标深陷负区间，仍远未进入超卖区，表明白色金属的最小阻力路径是向下。

因此，后续下跌测试31.00美元以下水平，或由200日简单移动平均线（SMA）和61.8%斐波那契回撤位组成的汇聚支撑，看起来是一个明显的可能性。若有效跌破上述支撑，将被视为看跌交易者的新触发点。这将为从34.55-34.60美元区域（即3月28日触及的年初至今高点）延续最近的急剧回撤滑落铺平道路。

另一方面，若反弹突破50%斐波那契回撤位，约在31.65-31.70美元区域，可能被视为卖出机会，并在32.00美元整数关口附近保持受限，或上升通道支撑突破点。然而，若出现一些后续买盘，导致进一步上涨突破32.30-32.35美元区域（38.2%斐波那契回撤位），可能促使短期回补反弹，并使XAG/USD重新夺回33.00美元关口。

白银日线图

白银 FAQs

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 黄金价格在周五面临新的卖盘，尽管下行潜力似乎有限。
• 特朗普的关税引发的风险规避情绪可能继续对贵金属形成助力。
• 美联储降息预期对美元施加压力，同时也有助于限制黄金/美元的损失。

黄金价格（黄金/美元）在周五欧洲时段的前半段保持疲软，目前交易于3100美元以下，连续第二天下跌。此次下跌缺乏明显的基本面催化剂，可能归因于在关键的美国月度就业数据或非农就业报告发布前的一些重新定位交易。

与此同时，关于美国总统唐纳德·特朗普大规模对等关税可能带来的经济影响的担忧，可能会对避险的黄金价格形成助力。此外，市场对美联储（Fed）将在关税驱动的美国经济放缓和疲软的美元（USD）背景下很快恢复降息周期的押注，应该会限制无收益黄金的损失。

每日市场动态：黄金价格在美国就业数据发布前小幅下滑

• 黄金价格在周五吸引了一些卖盘，尽管多种因素的组合应继续对其形成助力，并限制任何有意义的回调。
• 美国总统唐纳德·特朗普在周三晚间震动了全球金融市场，宣布对所有进口商品征收至少10%的对等关税，这可能对全球经济产生负面影响。
• 交易者提高了对美联储将在6月恢复降息周期的预期，并预计到年底将降低四次借贷成本，因为特朗普的贸易政策重新点燃了美国经济衰退的担忧。
• 基准10年期美国国债收益率首次跌破4.0%，未能帮助美元在从多个月低点反弹的基础上继续上涨。
• 与此同时，周四发布的数据表明，美国服务业的经济活动在3月份放缓，ISM服务业采购经理人指数从2月份的53.5降至50.8，未能达到预期。
• 此外，美国劳工部（DOL）报告称，截至3月29日的一周，美国公民申请失业保险的新申请人数降至219K，低于之前的225K。
• 上述基本面背景有利于黄金/美元的多头。因此，适度的下跌可能归因于在发布美国月度就业数据前的一些重新定位交易。
• 广为人知的美国非农就业报告（NFP）预计将显示，美国经济在3月份新增135K个就业岗位，尽管失业率预计将保持在4.1%。

黄金价格空头在3100美元下方保持日内控制；3056-3054美元支撑位是关键

从技术角度来看，任何后续下跌可能继续在2056-2054美元的水平附近找到良好的支撑。该区域接近4小时图上的100期简单移动平均线（SMA），现在应作为短期交易者的关键转折点。若有效跌破，可能会引发一些技术性卖盘，使黄金价格面临进一步加速下滑至3036-3035美元的中间支撑位，进而逼近3000美元的心理关口。

另一方面，3115-3125美元的拥堵区现在似乎成为了一个直接的障碍。接下来是3143美元附近的阻力，以及周四触及的3157-3158美元的历史高点，如果突破，可能被视为看涨交易者的新触发点。这反过来将为黄金价格在过去四个月左右所见的持续上升趋势的延续奠定基础。

经济指标

美国非农就业人数变化

非农就业报告显示了美国在前一个月内所有非农业企业创造的新工作数量；该报告由 美国劳工统计局（BLS）发布。就业人数的月度变化可能极其波动。该数据也会受到强烈的修正，这也可能引发外汇市场的波动。一般来说，高数据被视为对美元（USD）利好，而低数据被视为利空，儘管前几个月的修正和失业率与标题数据一样重要。因此，市场的反应取决于市场如何评估BLS报告中包含的所有数据。

下一次发布: 周五 4月 04, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 135千

前值: 151千

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 美国的月度就业报告被认为是外汇交易员最重要的经济指标。就业岗位数量的变化将在当月后的第一个周五发布，与经济的整体表现密切相关，受到政策制定者的关注。充分就业是美联储的职责之一，它在制定政策时考虑劳动力市场的发展，从而影响货币。尽管有几个主要指标决定了预期，但非农就业数据往往会令市场意外，并引发大幅波动。超过预期的实际数据将利好美元。

• 英镑兑美元坚挺于1.3000上方，因为特朗普的对等关税抑制了美国经济前景。
• 投资者在等待美国3月份非农就业数据和美联储主席鲍威尔的讲话。
• 在特朗普详细的对等关税计划公布后，英国经济在所有美国贸易伙伴中似乎处于更好的位置。

英镑（GBP）在周五欧洲交易时段保持在1.3000上方，兑美元（USD）坚挺。由于美国总统特朗普在周三宣布的对等关税引发了全球和国内前景的震荡，英镑/美元交易坚挺。

在所谓的“解放日”上，特朗普实施了普遍的10%基础进口关税，并对几乎所有贸易伙伴征收了对等关税，税率为其对美国征收税率的一半。特朗普的关税政策震动了全球股市，商业投资者的新投资计划受到威胁。

市场专家认为，全面征收进口关税以及美国贸易伙伴可能采取的反制措施可能会在更长时间内抑制全球经济增长。国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔琳娜·乔治娃（Kristalina Georgieva）在周四评论称，特朗普总统提高关税显然代表了“在增长乏力时期对全球前景的重大风险”。乔治娃呼吁美国及其贸易伙伴积极合作，以“解决贸易紧张局势并减少不确定性”。

在美国，企业已经担心关税可能会影响商业活动，而现在，超出预期的关税将进一步削弱他们的信心。供应管理协会（ISM）本周显示，3月份制造业和服务业的新订单指数显著低于2月份。

在周五的交易中，投资者将关注美国3月份非农就业数据和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话，这些都将在北美时段公布。预计美国非农就业报告将显示经济新增135K就业岗位，低于2月份的151K。失业率预计保持在4.1%。就业数据对市场对美联储货币政策前景的预期影响有限，因为官员们更担心由于特朗普的关税带来的通胀上行风险。

投资者将密切关注鲍威尔的讲话，以了解中央银行将如何应对潜在的关税驱动的通胀。市场参与者希望了解美联储是否会妥协其2%的通胀目标，以应对可能的经济冲击。

每日市场动态摘要：英镑兑其他货币走低

• 周五，英镑兑主要货币表现不佳，唯独对抗澳元和纽元。尽管在“解放日”后，英国在美国贸易伙伴中处于更好的位置，但投资者预计英国经济将面临来自潜在全球经济风险的重大压力。没有哪个国家可以孤立运作，因为全球化为所有国家提供了探索新市场的平台。
• 美国总统特朗普对英国征收10%的关税，这是所有贸易伙伴中最低的税率。投资者担心，受到更高关税的国家，如中国、欧元区、印度和南非，将寻找其他出口产品的途径。这种情况将促进倾销等活动，使英国的产品在全球市场上竞争力下降。
• 在特朗普宣布关税之前，英国商业责任办公室（OBR）周一警告称，特朗普的政策可能会消耗政府的财政缓冲，并使经济规模缩小多达1%。
• 与此同时，投资者为英国的更多通胀做好准备，因为企业主将寻求将更高的社会保障缴款影响转嫁给消费者。在秋季声明中，财政大臣瑞秋·里夫斯将雇主的国民保险（NI）缴款从13.8%提高至15%，该政策本月生效。
• 对英国通胀复苏的担忧将加固市场对英国央行（BoE）将维持温和政策宽松的预期。

技术分析：英镑兑美元保持在1.3000上方

英镑兑美元在周五保持在1.3000上方。英镑/美元在周四上涨，建立在61.8%斐波那契回撤位附近（从去年9月底高点到1月中旬低点），该水平接近1.2930。向上的20日指数移动平均线（EMA）在1.2934附近，表明短期前景看涨。

14日相对强弱指数（RSI）保持在60.00以上，表明活跃的看涨动能。

向下看，1.2930的61.8%斐波那契回撤位将作为该货币对的关键支撑区间。向上看，9月26日的高点1.3434将作为关键阻力区间。

英镑 FAQs

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

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以下是4月4日，星期五您需要了解的内容：

在周四遭受重大损失后，美元（USD）在周五早盘保持稳定，投资者在关键事件之前选择观望。美国劳工统计局将发布3月份的就业数据，其中包括非农就业人数、失业率和工资通胀数据。稍后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将发表演讲。

美元本周价格

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 瑞郎 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

周四，美元指数下跌超过1.5%，因美国总统唐纳德·特朗普的关税公告重新引发了对美国经济滞胀的担忧。华尔街主要指数也大幅下跌。纳斯达克综合指数创下近5年来最大单日跌幅，几乎下跌6%，标准普尔500指数下跌4.8%，道琼斯工业平均指数下跌4%。美国股指期货下跌在0.6%到0.3%之间。

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔琳娜·乔治娃周四表示，特朗普政府宣布的全面关税在经济增长缓慢的时期对全球经济构成重大风险。与此同时，惠誉评级表示，考虑到高于预期的关税，预计2025年美国的经济增长将低于他们在3月份预测的1.7%。该机构指出：“关税上涨将导致美国消费者价格上涨和企业利润下降。”

预计美国非农就业人数在3月份将增加135,000，继2月份报告的151,000增加之后。在此期间，失业率预计将保持在4.1%的稳定水平。美联储主席鲍威尔将发表关于经济前景的准备发言，并参加在弗吉尼亚州阿灵顿举行的商业编辑与写作协会年会上进行的讨论。

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欧元/美元在周四攀升至六个月来的最高水平，超过1.1100。该货币对回调至周五欧洲早盘的1.1050附近。

英镑/美元在周四突破1.3200，但在当天后半段抹去了部分日内涨幅。该货币对在开始欧洲交易时转向下行，交易于1.3050以下。

日本央行行长植田和男周五早些时候表示，美国的关税可能会对日本和全球经济施加下行压力。美元/日元在周四下跌超过2%后，略高于146.00的水平保持在盘整阶段。

黄金在周四波动幅度较大，最终以负值收盘。在亚洲时段创下3167美元的新高后，黄金/美元一路下跌至3054美元，最终收于3110美元以上。该货币对在周五欧洲早盘保持疲软，交易于3100美元以下。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

西德克萨斯中质油（WTI）价格在周五欧洲时段早盘下跌。WTI交易价格为每桶65.31美元，低于周四收盘时的66.33美元。布伦特原油（Brent crude）也在下跌，交易价格为68.63美元，之前的日收盘价为69.63美元。

WTI原油 FAQs

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

免责声明：上述西德克萨斯中质油（WTI）和布伦特原油价格基于FXStreet的差价合约（CFDs）数据源。

（本帖使用了自动化工具创建。）

根据FXStreet的数据，铂族金属（PGMs）在周五开盘时呈现负面走势。钯金（XPD）以每盎司928.97美元成交，XPD/USD货币对从前一交易日的934.80美元回落。与此同时，铂金（XPT）在欧洲早盘时以946.34美元对美元（USD）交易，XPT/USD货币对在前一交易日收于952.77美元后也面临压力。

上述铂族金属（PGMs）价格基于FXStreet的差价合约（CFDs）数据源。

（本帖使用了自动化工具创建。）

印度卢比（INR）在周五开盘时以看跌偏向交易，依据FXStreet数据。欧元（EUR）对印度卢比的汇率为94.21，EUR/INR货币对从前一收盘的94.25下跌。同时，英镑（GBP）在早期欧洲交易时段以111.26对INR交易，GBP/INR货币对在前一收盘时为111.58，也出现了下跌。

印度经济 FAQs

印度经济如何影响印度卢比?

从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。

油价对卢比的影响是什么?

印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。

印度的通货膨胀如何影响卢比?

通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。

进口商和银行的季节性美元需求如何影响卢比?

印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。

上述印度卢比交叉汇率基于FXStreet的差价合约（CFDs）数据源。

（本帖使用了自动化工具创建。）

• 印度卢比在周五早盘欧洲时段获得牵引力。
• 外资流入的恢复、美元走弱和原油价格下跌支撑了印度卢比。
• 印度HSBC采购经理人指数和美国就业数据将是周五晚些时候的亮点。

印度卢比（INR）周五交投走强。当地股市的强劲反弹为印度货币提供了一定支持。此外，由于对贸易政策可能对美国经济增长产生影响的担忧，美元（USD）的避险地位可能会减弱。这反过来可能有助于限制印度卢比的损失。原油价格的下跌也可能帮助印度卢比反弹，因为印度是全球第三大石油消费国。

交易者正准备迎接印度汇丰综合采购经理人指数（PMI）和服务业采购经理人指数（PMI）的最终读数，这些数据将在周五晚些时候公布。在美国经济日程上，所有目光将集中在美国3月份的就业数据上，包括非农就业人数（NFP）、失业率和平均时薪。如果报告显示结果强于预期，这可能会在短期内提振美元对印度卢比的汇率。

印度卢比在备受期待的美国非农就业数据发布前获得牵引力

• 特朗普周三表示，他将对来自印度的进口征收26%的关税，自4月9日起生效，这是他对所有美国进口征收关税的综合计划的一部分。
• 美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）在3月份从2月份的53.5降至50.8。该读数低于预期的53.0。
• 美联储副主席菲利普·杰弗逊周四晚表示，尽管经济前景存在高度不确定性，但利率仍处于良好位置。杰弗逊补充说，政策利率调整没有必要急于进行。
• 美联储理事丽莎·库克指出，在通胀可能因关税而恶化的风险下，美国央行可以慢慢评估高度不稳定的环境，然后再调整利率，路透社报道。
• 根据CME FedWatch工具，短期利率期货目前定价显示美联储在6月会议上降息的几率接近70%，高于关税宣布前的约60%。

尽管小幅反弹，USD/INR的看跌偏向依然存在

印度卢比当天小幅走高。美元/印度卢比（USD/INR）在日线图表上呈现出负面走势，因为价格仍然受到关键的100日指数移动平均线（EMA）的压制。然而，14日相对强弱指数（RSI）已降至30.00以下的超卖区域，表明在短期内暂时反弹或进一步整合的可能性不能排除。

在看跌情况下，4月3日的低点85.20作为美元/印度卢比（USD/INR）的初始支撑位。进一步下行，下一支撑位在85.00的心理关口，随后是12月19日的低点84.84。

从积极的方面来看，需关注的直接阻力位是85.87，即100日EMA。持续在上述水平之上交易可能为86.48（2月21日的低点）铺平道路，进而接近87.00的整数关口。

印度经济 FAQs

印度经济如何影响印度卢比?

从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。

油价对卢比的影响是什么?

印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。

印度的通货膨胀如何影响卢比?

通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。

进口商和银行的季节性美元需求如何影响卢比?

印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。

• 美元/瑞郎在周五欧洲早盘暴跌至0.8550附近，日内下跌0.55%。 
• 特朗普新关税政策下的经济不确定性推动了避险资金流入，支撑了瑞郎。
• 瑞士3月份消费者物价指数（CPI）同比上涨0.3%，低于预期。 

周五欧洲早盘，美元/瑞郎在0.8550附近吸引了一些卖盘，受到疲软美元（USD）的压力。瑞郎（CHF）在投资者风险厌恶情绪加剧的背景下对美元（Greenback）走强。投资者将关注周五稍晚公布的3月份美国就业数据。 

市场对美国总统唐纳德·特朗普对主要贸易伙伴意外采取的激进关税措施作出反应，纷纷涌向避险资产。特朗普的对等关税计划 要求对所有美国进口商品征收10%的关税，除了符合美墨加协议的商品外。特朗普政府对瑞士进口商品征收31%的关税。

尽管如此，关于美国经济因关税消息和相关美国股市进一步下跌而放缓的担忧，仍在继续削弱美元。对美国经济的风险也体现在对美联储（Fed）降息的押注上，这可能会加剧美元的下行压力。 

根据CME FedWatch工具，短期利率期货目前预计美联储在6月会议上降息的概率接近70%，高于关税宣布前的约60%。  

在瑞士方面，瑞士联邦统计局周四报告称，该国3月份消费者物价指数（CPI）同比上涨0.3%，与前值0.3%持平。该数据略低于市场预期的0.5%。按月计算，CPI持平，符合共识，且在2月份曾飙升0.6%。与此同时，瑞郎受益于金融市场的巨大不确定性和持续的地缘政治紧张局势。 

瑞郎 FAQs

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 日元多头在特朗普关税带来的经济影响担忧中保持控制。
• 避险情绪和相对鹰派的日本央行预期进一步支持了避险日元。
• 美元卖出偏向使得美元/日元在关键的美国非农就业数据发布前接近数月低点。

日元（JPY）在周五进入欧洲交易时段时在对美元（USD）之间摇摆不定，维持在前一天触及的多月高点附近。对全面贸易战的担忧可能引发全球经济衰退，继续影响投资者情绪。这在全球股市的普遍下跌中显而易见，支撑了避险的日元。

此外，随着日本通胀迹象的扩大，市场对日本央行（BoJ）将在2025年进一步加息的预期增强，这成为另一个利好日元的因素。相反，美元（USD）在市场押注美联储（Fed）将很快恢复降息周期的背景下，保持看跌偏向，这在美国因关税驱动的经济放缓中显得尤为明显。这反过来又对美元/日元（USD/JPY）货币对形成了阻力。

与此同时，投资者对美国总统唐纳德·特朗普周三晚间宣布的广泛贸易关税可能带来的经济影响感到担忧。这可能迫使日本央行暂时维持政策利率不变，从而抑制日元多头进行新的押注。此外，投资者似乎不愿意冒险，选择等待周五晚些时候发布的美国非农就业报告（NFP）。

日元多头在风险规避情绪和鹰派日本央行预期中保持控制

• 在对日本汽车产业造成重大打击的情况下，美国总统唐纳德·特朗普对汽车进口征收25%的关税将于周四如期生效，该产业约占日本国内生产总值的3%。此外，由于担心周三宣布的更严厉的美国对等关税可能对日本经济产生负面影响，日本央行提前加息的押注也有所回落。
• 基准10年期日本国债收益率在周四暴跌，创下自8月5日以来的最大跌幅，并触及自2月26日以来的最低水平。这反过来被认为在周五的亚洲时段对日元施加压力，并帮助美元/日元对从前一天触及的自10月以来的最低水平进行适度反弹。
• 与此同时，日本首相石破茂周四表示，如果合适，他将毫不犹豫地直接接触美国总统唐纳德·特朗普，并将继续要求美国重新考虑关税措施。日本财政大臣加藤俊一则在周五早些时候警告称，关税可能对贸易体系和全球经济产生重大影响。
• 日本央行行长植田和男表示，特朗普的关税可能对日本和全球经济施加下行压力，但重申日本央行将从可持续实现2%通胀目标的角度适当引导货币政策。日本央行副行长内田信一表示，如果潜在通胀上升，央行将提高利率。
• 这还加上周五东京消费者通胀数据强劲，进一步支持日本央行收紧政策的理由。相反，交易员们正在提高对美联储在6月再次降低借贷成本并在今年四次降息的预期，因担心特朗普的政策将引发全面贸易战和全球衰退。
• 这一前景反过来导致美国国债收益率的过夜下跌，拖累基准10年期美国国债收益率和美元跌至自10月以来的最低水平。这可能会限制美元/日元对反弹的尝试。交易员们也可能选择在发布美国月度就业数据之前保持观望。

美元/日元可能难以重新突破146.55-146.50的支撑转阻力位

从技术角度来看，周四的跌破前期年内低点146.55-146.50区域被视为美元/日元空头的新触发因素。此外，日线图上的振荡指标深陷负区间，仍远未进入超卖区。这反过来表明现货价格的最小阻力路径仍然向下，并支持进一步贬值的前景。因此，后续跌破周四的波动低点145.20-145.15区域，朝145.00关口和下一个相关支撑位144.50-144.45区域的可能性看起来相当明显。

另一方面，任何试图反弹至146.50-146.55区域（前一年至今低点）以上的举动可能会吸引新的卖家，并在147.00整数关口附近受到限制。然而，若持续强势突破后者，可能会触发短期回补反弹，将美元/日元货币对推升至147.75-147.80阻力位。紧接着是148.00关口，如果果断突破，将为进一步上涨铺平道路，朝148.60中间阻力位和149.00关口及149.20水平进发。

经济指标

美国非农就业人数变化

非农就业报告显示了美国在前一个月内所有非农业企业创造的新工作数量；该报告由 美国劳工统计局（BLS）发布。就业人数的月度变化可能极其波动。该数据也会受到强烈的修正，这也可能引发外汇市场的波动。一般来说，高数据被视为对美元（USD）利好，而低数据被视为利空，儘管前几个月的修正和失业率与标题数据一样重要。因此，市场的反应取决于市场如何评估BLS报告中包含的所有数据。

下一次发布: 周五 4月 04, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 135千

前值: 151千

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 美国的月度就业报告被认为是外汇交易员最重要的经济指标。就业岗位数量的变化将在当月后的第一个周五发布，与经济的整体表现密切相关，受到政策制定者的关注。充分就业是美联储的职责之一，它在制定政策时考虑劳动力市场的发展，从而影响货币。尽管有几个主要指标决定了预期，但非农就业数据往往会令市场意外，并引发大幅波动。超过预期的实际数据将利好美元。

据DTCC数据，以下是4月4日纽约时间10:00到期的外汇期权合约：

欧元/美元：欧元金额

• 1.1000 1.1亿
• 1.1030 844百万
• 1.1050 1.8亿

英镑/美元：英镑金额    

• 1.2875 656百万

美元/日元：美元金额                                 

• 147.00 1.4亿
• 149.00 557百万

美元/瑞郎：美元金额     

• 0.8875 659百万

澳元/美元：澳元金额

• 0.6180 951百万
• 0.6200 1.6亿
• 0.6300 1.4亿
• 0.6350 2.3亿

美元/加元：美元金额       

• 1.3950 590百万
• 1.4050 857百万
• 1.4200 1.3亿

德国联邦统计局周五发布的官方数据显示，德国的工厂订单在二月份没有增长，这表明该国的制造业正在停滞不前。

在这个月，德国制造的商品合同在二月份的增幅为0%，而一月份经过修正后下降了5.5%。数据未能达到3.5%的预期。

德国的工业订单在二月份同比下降了0.2%，而之前的修正为上升0.1%。

外汇影响

在德国数据喜忧参半后，欧元正在失去地位， 欧元/美元 在撰写时仍上涨0.19%，交易接近1.1075。

• 欧元/美元在周五欧洲早盘时段攀升至约1.1080，日内上涨0.67%。 
• 特朗普宣布对欧盟进口商品征收20%的关税，生效日期为4月9日。 
• 货币市场已将4月份欧洲央行降息25个基点的概率定价为近80%。 

周五欧洲早盘时段，欧元/美元货币对在1.1080附近连续第三天交易于积极区域，受到美元整体走弱的支撑。投资者在等待德国工业订单和美国就业报告，这些数据将在周五晚些时候公布。 

美国总统唐纳德·特朗普周三公布了对大多数美国贸易伙伴进口商品征收至少10%的全球性关税。特朗普政府计划对欧盟商品征收20%的关税，并对一些美国最大的贸易伙伴征收更高的关税。这些关税将于4月9日生效。 

对全球贸易战升级的担忧以及一系列低于预期的美国数据引发了对全球经济急剧放缓的恐惧。这反过来又拖累美元走低，并为欧元/美元提供了顺风。 

在大西洋彼岸，市场在周四增加了对未来欧洲央行（ECB）降息的押注，因为特朗普的关税公告加剧了对可能伤害欧元区经济增长的贸易战的担忧。根据路透社的调查，货币市场已将4月份会议降息25个基点的可能性定价为近80%。  对欧洲央行降息的预期上升可能在短期内对欧元施加压力。 

欧元 FAQs

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

在Comex黄金从历史高点的过夜修正回调后，印度的黄金价格在周五也随之下跌。

交易者在特朗普总统的关税战支持下，记录性反弹后选择获利了结，准备迎接关键的美国非农就业报告（NFP）和美联储主席鲍威尔当天晚些时候的讲话。

在撰写时，黄金价格被看到在每克8,495.89印度卢比（INR）下滑，低于周四的收盘价8,529.00印度卢比，数据由FXStreet汇编。

与此同时，黄金的价格从周四的每托拉99,480.59印度卢比下降至每托拉99,094.37印度卢比。

全球市场动态：黄金价格在关键美国事件风险前喘息

• 黄金价格在周五连续第二天吸引了一些卖家，尽管多种因素应继续作为顺风，限制任何有意义的修正下滑。
• 特朗普总统在周三晚间震动了全球金融市场，公布了对所有进口商品至少10%的对等关税，这可能对世界经济产生负面影响。
• 交易者提高了对美联储将在6月恢复降息周期的预期，并预计到年底将降低四次借贷成本，因为特朗普的贸易政策重新点燃了美国衰退的担忧。
• 基准10年期美国国债收益率首次跌破4.0%，未能帮助美元在从多个月低点的反弹中继续上涨。
• 与此同时，周四发布的数据表明，美国服务业的经济活动在3月放缓，ISM服务业PMI从2月的53.5降至50.8，未能达到预期。
• 此外，美国劳工部（DOL）报告称，截至3月29日的一周，美国公民申请失业保险的新申请人数降至219K，低于之前的225K。
• 上述基本面背景有利于XAU/USD多头。因此，适度的下滑可能归因于在发布美国月度就业数据前的一些重新定位交易。
• 广为人知的美国非农就业报告（NFP）预计将显示，美国经济在3月新增135K个新职位，尽管失业率预计将保持在4.1%不变。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金 FAQs

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

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• 纽元/美元在周五早盘欧洲时段吸引了一些卖盘，跌至约0.5720，日内下跌1.22%。 
• 潜在的美中贸易战和纽储行降息押注对纽元施加压力。 
• 投资者将密切关注周五稍晚公布的美国非农就业数据。

周五早盘，纽元/美元货币对跌至接近0.5720。美国（US）与中国之间贸易战升级的担忧对作为中国代理的纽元施加了一些卖压。备受期待的美国3月份非农就业数据（NFP）将在周五稍晚公布。

预计新西兰储备银行（RBNZ）将在下周的4月会议上将利率下调25个基点（bps）。自去年8月以来，新西兰央行已累计降息175个基点。瑞银（UBS）分析师表示，RBNZ将在整个周期内保持鸽派立场，并可能在即将召开的会议上考虑更激进的50个基点降息。RBNZ降息的上升押注可能会对纽元（NZD）相对于美元（Greenback）施加压力。 

此外，美国总统唐纳德·特朗普将于4月9日对来自中国的进口商品征收54%的总关税。中国进口商品已经面临20%的关税。根据官方消息，将征收额外34%的对等关税。世界两大经济体之间潜在的贸易战可能会拖累作为中国代理的纽元，因为中国是新西兰的重要贸易伙伴。

更广泛的美元疲软可能有助于限制纽元的损失。美国3月份的就业数据将在周五公布，包括非农就业人数（NFP）、失业率和平均小时工资。如果结果低于预期，这可能会削弱美元并限制该货币对的下行空间。美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔、迈克尔·巴尔和克里斯托弗·沃勒定于同一天稍晚发言。

新西兰元（纽元） FAQs

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

• WTI 继续受到全面贸易战可能削弱燃料需求的担忧影响。
• 由于欧佩克+决定提前增产，过剩供应的担忧也对黑色液体施加压力。
• 美联储降息押注上升使美元承压，并为该商品提供了一些支撑。

周五，西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油价格连续第四天以负偏差交易，并在亚洲时段滑落至每桶66.00美元以下。该商品徘徊在三周多以来的最低水平附近，仍在轨迹上注册重大的周度损失。

美国总统唐纳德·特朗普周三晚间宣布的全面对等关税引发了对贸易战加剧的担忧，这可能会减缓经济增长并削弱燃料需求。此外，八个欧佩克+成员国意外提前了逐步取消减产的计划，并在5月份将原油总产量提高41.1万桶/天。这反过来又引发了过剩供应的担忧，并成为对黑色液体施加压力的关键因素。

与此同时，美元（USD）在周四触及自10月以来的最低水平，因市场押注关税驱动的美国经济放缓可能迫使美联储（Fed）很快恢复降息周期。这被视为为以美元计价的商品提供了一些支撑，并抑制了交易者在原油价格周围下重注的意愿。投资者现在期待美国就业数据以获取新的动力。

广为人知的美国非农就业报告（NFP）预计显示，美国经济在3月份新增了135,000个新职位，尽管失业率预计将保持在4.1%的稳定水平。这一关键数据将在北美时段对美元价格动态产生重要影响，并为原油价格带来短期交易机会。然而，市场焦点仍将紧盯与贸易相关的头条新闻。

WTI原油 FAQs

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 澳元/美元在周五吸引了大量卖盘，并受到多种因素的压力。
• 美中贸易战、风险厌恶情绪和澳储行降息押注对澳元造成压力。
• 普遍的美元卖盘偏向未能支持该货币对，交易者关注美国非农就业数据。

澳元/美元货币对在周五的亚洲时段面临强烈的卖压，进一步回落至前一天触及的近三周高点0.6400附近。陡峭的日内下跌将现货价格拖至新的日低，约在0.6245区域，且这一走势受到多种因素的推动。

美国总统唐纳德·特朗普宣布对所有进口商品征收至少10%的对等关税，其中中国面临54%的关税。在此回应中，中国商务部表示将坚决采取反制措施以维护其权利和利益。这反过来又提高了全球两大经济体之间贸易战进一步升级的风险，成为削弱中国代理的澳元（AUD）的关键因素。

与此同时，特朗普的广泛贸易关税引发了对全球经济增长和美国经济衰退的担忧，这继续影响投资者情绪，全球股市普遍出现红色。这与对关税驱动的经济放缓可能迫使澳大利亚储备银行（RBA）在2025年降息多达四次的猜测相结合，进一步促使资金流出被视为风险较高的澳元。

另一方面，美元（USD）在前一天从自10月以来的最低水平小幅反弹的情况下，未能充分利用这一机会，因市场押注美联储（Fed）将很快恢复降息周期。然而，这对澳元/美元货币对几乎没有提供任何支持。交易者现在期待美国非农就业报告的发布，以寻求新的动力。尽管如此，现货价格仍在轨迹上注册适度的周度损失。

中美贸易战 FAQs

“贸易战”是什么意思？

一般来说，贸易战是由于一方的极端保护主义而导致的两个或多个国家之间的经济冲突。这意味着贸易壁垒的建立，例如关税，这会导致反制壁垒、进口成本上升，从而提高生活成本。

美国-中国贸易战是什么？

美国（US）与中国之间的经济冲突始于2018年，当时总统唐纳德·特朗普对中国设置了贸易壁垒，声称存在不公平的商业行为和知识产权盗窃。中国采取了报复措施，对多种美国商品征收关税，如汽车和大豆。 紧张局势升级，直到两国在2020年1月签署了美中第一阶段贸易协议。该协议要求对中国的经济和贸易体制进行结构性改革和其他变更，并试图恢复两国之间的稳定和信任。 新冠病毒大流行使冲突的焦点转移。然而，值得一提的是，继特朗普之后上任的总统乔·拜登维持了关税，并甚至增加了一些额外的税收。

贸易战2.0

唐纳德·特朗普作为第47任美国总统重返白宫，引发了两国之间的新一轮紧张局势。在2024年选举期间，特朗普承诺一旦重返办公室，将对中国征收60%的关税，他于2025年1月20日实现了这一承诺。 美中贸易战旨在恢复到之前的状态，互相报复的政策影响着全球经济格局，全球供应链的中断导致支出，特别是投资的减少，直接推动了消费者物价指数的通胀。

• 美元/加元在持续的美元抛售偏向中，第四天维持看跌偏向。
• 特朗普的关税可能引发美国经济衰退的担忧提升了美联储降息押注，并对美元构成压力。
• 原油价格的过夜下跌削弱了加元，并对主要货币对提供了一些支撑。
• 交易者似乎也不愿在美国/加拿大就业报告公布前下新的方向性赌注。

美元/加元货币对在周五连续第四天承受一些抛售压力，目前交投于1.4070附近，日内下跌0.15%。现货价格接近周四触及的四个月低点，似乎面临沉重的周度损失，尽管多种因素的分歧组合使看跌交易者需保持谨慎。

美元（USD）在从十月以来的最低水平小幅反弹的情况下，努力受益于此，因担忧美国总统唐纳德·特朗普的关税可能引发经济衰退，并迫使美联储（Fed）恢复降息周期。这导致美国国债收益率的过夜下跌，并使美元多头处于防守状态，继续对美元/加元货币对施加下行压力。

然而，美国-加拿大贸易战进一步升级的风险可能会阻碍交易者在加元（CAD）周围下激进的看涨押注。事实上，加拿大总理马克·卡尼周四表示，之前宣布的报复性关税将继续生效，加拿大将对所有不符合美墨加协定（USMCA）贸易协议的从美国进口的汽车征收25%的关税。

与此同时，原油价格在周四大幅下跌至多周低点，因担忧贸易战的扩大可能会损害全球经济增长并抑制燃料需求。这可能进一步削弱与商品挂钩的加元，并限制美元/加元货币对的下行空间。此外，交易者可能会选择等待美国/加拿大就业报告和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。

日本央行行长植田和男周五早些时候表示，美国关税可能会对日本和全球经济施加下行压力。

关键引用

“美国关税可能会对日本和全球经济施加下行压力。”

“现在很难说美国关税将如何影响日本的价格走势。”

“在决定货币政策时，将密切关注美国关税对日本、海外经济和价格发展的影响。”

“我们将仔细审查数据，包括在每次政策会议时可用的听证会数据，以评估美国关税对日本经济和价格的影响。”

“我们将从可持续实现2%通胀目标的角度适当引导货币政策。”

“当外部环境发生剧烈变化时，我们的增长和价格预测也会改变，因此将以适当的方式相应引导货币政策。”
“美国关税加大了全球经济前景的不确定性。”

“3月日本银行的短观调查显示，一些制造商受到美国关税和疲软的中国及海外需求的影响。”

“3月日本银行短观调查还显示，非制造业的商业信心有所改善，反映出日本经济的温和复苏。”

“综合来看，我们认为日本的商业信心状况良好。”

“3月短观强调了我们对日本经济温和复苏的看法。”

“由于调查期的原因，3月短观可能未能完全纳入美国关税公告的影响。”

市场反应 

截至发稿时，美元/日元上涨0.17%，交易价格为146.33。

日本央行 FAQs

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。

• 澳元/美元在周五亚洲早盘时段小幅上涨至0.6330附近。
• 美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）在3月份降至50.8，低于预期。
• 中国在特朗普对其征收54%的关税后威胁报复，这是美国对任何国家征收的最高关税。

周五亚洲早盘时段，澳元/美元小幅上涨至约0.6330。由于美国总统唐纳德·特朗普的新贸易关税引发全球经济衰退的担忧，美元（USD）对澳元（AUD）走弱。交易员将密切关注周五稍晚公布的3月份美国非农就业数据。

对全球贸易战升级的影响以及一系列低于预期的美国数据的担忧加剧了全球经济急剧放缓的恐惧，导致美元普遍走低。美国供应管理协会（ISM）周四发布的数据表明，3月份美国服务业采购经理人指数（PMI）从2月份的53.5降至50.8，低于预期的53.0。

特朗普政府周三宣布，美国将对所有进口商品征收10%的基础关税。中国受到重创，许多商品面临至少54%的关税。中国当局在特朗普对其征收最高关税后威胁报复。这可能对澳元施加一些卖压，因为中国是澳大利亚的主要贸易伙伴。

然而，令人鼓舞的中国经济数据可能有助于限制澳元的损失。中国的财新服务业采购经理人指数（PMI）在3月份从2月份的51.4上升至51.9，强于预期的51.6。

澳元 FAQs

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

日本央行副行长内田真一周五表示，如果基础通胀在经济持续改善的背景下加剧，央行将提高利率。

关键引用

如果基础通胀在经济持续改善的背景下加剧，将提高利率。

我们将不带任何预设想法，审视我们季度报告中提出的经济和价格预测是否能够实现。

我们将在每次会议上仔细审查经济、价格发展及风险，包括美国关税的影响。

特朗普关税可能对日本和全球经济施加下行压力。

特朗普关税可能对价格产生各种上行和下行影响，

如果特朗普关税使经济降温，可能会压低价格，但也可能通过影响全球供应链推高价格。

特朗普关税可能通过市场和外汇波动影响价格。

市场反应 

截至发稿时，美元/日元上涨0.08%，交易价格为146.19。

日本央行 FAQs

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。

日本财务大臣加藤俊一周四晚表示，他对将影响日本经济的美国关税表示担忧，这可能对贸易体系产生重大影响。然而，加藤并未对外汇发表评论。

关键引用

警告称关税可能对贸易体系产生重大影响。

也会影响经济。

表示对外汇没有评论。

市场反应

截至发稿时，美元/日元上涨0.15%，交易价格为146.28。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

新公民自由联盟（New Civil Liberties Alliance），一个保守派法律团体，周四提起了据称是首个旨在阻止美国总统唐纳德·特朗普对中国进口商品征收关税的诉讼，声称总统超越了他的权力，根据路透社的报道。

关键引用

诉讼声称特朗普通过《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税超出了他的法律权限。

该诉讼在佛罗里达州的联邦法院提起，针对的是4月2日的全面关税和2月1日的关税。

NCLA认为特朗普滥用了紧急权力，违反了宪法的权力分立，并超越了国会在关税政策上的权力。

该诉讼寻求法院命令以阻止关税的执行，并撤销对美国关税清单的更改。

白宫尚未对此案发表评论。

市场反应

截至发稿时，美元指数上涨0.05%，报102.01。

中美贸易战 FAQs

“贸易战”是什么意思？

一般来说，贸易战是由于一方的极端保护主义而导致的两个或多个国家之间的经济冲突。这意味着贸易壁垒的建立，例如关税，这会导致反制壁垒、进口成本上升，从而提高生活成本。

美国-中国贸易战是什么？

美国（US）与中国之间的经济冲突始于2018年，当时总统唐纳德·特朗普对中国设置了贸易壁垒，声称存在不公平的商业行为和知识产权盗窃。中国采取了报复措施，对多种美国商品征收关税，如汽车和大豆。 紧张局势升级，直到两国在2020年1月签署了美中第一阶段贸易协议。该协议要求对中国的经济和贸易体制进行结构性改革和其他变更，并试图恢复两国之间的稳定和信任。 新冠病毒大流行使冲突的焦点转移。然而，值得一提的是，继特朗普之后上任的总统乔·拜登维持了关税，并甚至增加了一些额外的税收。

贸易战2.0

唐纳德·特朗普作为第47任美国总统重返白宫，引发了两国之间的新一轮紧张局势。在2024年选举期间，特朗普承诺一旦重返办公室，将对中国征收60%的关税，他于2025年1月20日实现了这一承诺。 美中贸易战旨在恢复到之前的状态，互相报复的政策影响着全球经济格局，全球供应链的中断导致支出，特别是投资的减少，直接推动了消费者物价指数的通胀。

• 欧元/美元周四上涨1.8%，突破1.1000。
• 看涨动能在当天稍晚时有所减弱，但美元仍明显处于弱势。
• 美国非农就业数据将于周五公布。

周四，欧元/美元大幅上涨，随着美元因特朗普政府本周公布的平坦和“对等”关税方案而下跌，欧元与市场其他部分一起被推高。

今日外汇：美国非农就业数据将成为焦点

本周，欧洲经济数据相对稀少，但美国非农就业数据（NFP）将于周五公布。这份非农数据可能会显著影响市场，因为美国经济正在过渡到后关税的环境，预计3月份的劳动数据将作为特朗普政府关税策略影响的“风向标”。

美国3月份的ISM服务业采购经理人指数（PMI）数据进一步打击了投资者情绪，降至50.8的九个月低点，并以疫情以来最快的月度降幅下滑。在特朗普政府关税出台前，商业活动和消费者信心消失，关税后的现实不太可能迅速恢复情绪。

• 美联储杰斐逊警告美联储不急于改变利率
• 美联储库克预计关税后通胀进展将停滞

特朗普政府的“解放日”关税提案引发全球反弹，前美国财政部长拉里·萨默斯声称政府在没有适当数据的情况下计算关税。这个说法与特朗普团队的发布相符，后者解释说，他们的对等关税是通过将一个国家对美国的净出口除以从美国的进口，然后将该数字减半，最低关税为10%。由于特朗普政府的关税“方法论”，美国对赫德岛和麦克唐纳岛征收了10%的“对等”关税，这些地区完全没有人类居住。

美国总统特朗普批准对所有进口征收10%的关税，自4月5日起生效，计算的“对等”关税将于4月9日开始。根据惠誉评级，预计美国经济增长将低于3月份下调的预测。惠誉评级机构已发出警告，特朗普的关税影响也将波及美联储（Fed），可能会推迟降息，因为美联储正在监测这些关税对通胀和就业的影响。

欧元/美元价格预测

周四，欧元/美元经历了显著的反弹，大幅上涨并在欧洲时段结束时接近1.1100。该货币对实现了显著的日内涨幅，受到持续的看涨动能推动，向其广泛日内区间的上半部分移动。尽管一些振荡器发出谨慎信号，但移动平均配置支持看涨趋势，进入亚洲时段。

技术前景仍然倾向于多头。相对强弱指数（RSI）上升至72.32，表明超买状态，而移动平均收敛/发散（MACD）发出卖出信号，暗示可能的疲软。然而，其他动量指标，如威廉姆斯百分比范围为-18.88和动量为0.022，提供了混合到看涨的视角。

欧元/美元日线图

欧元 FAQs

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

日本媒体《朝日新闻》周四报道，日本政府正在考虑对新关税采取何种措施，包括额外预算。

首相石破茂周四对美国对亚洲国家产品征收对等关税表示失望和“严重关切”。石破表示，他将继续敦促美国重新考虑。

市场反应 

在发稿时，美元/日元当日下跌0.01%，报146.06。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 黄金价格在周四晚间美国时段反弹至约3,115美元。
• 加剧的经济不确定性支撑了避险需求，推动黄金价格上涨。
• 交易者在等待周五稍晚公布的美国3月份就业数据。

黄金价格（黄金/美元）在周四晚间美国时段回升至接近3,115美元，此前在前一交易时段面临一些获利了结。全球贸易战的担忧加剧以及持续的地缘政治风险推动了黄金价格，这一传统的避险资产。

在从历史高点下跌超过2%后，这种贵金属削减了损失，因为美国总统唐纳德·特朗普的对等关税政策引发的更广泛市场抛售影响了黄金交易者。交易者将黄金的下跌归因于获利了结以及投资者出售部分金条以弥补其他资产类别的损失。

然而，由于担心特朗普的关税可能抑制经济增长，黄金的下行空间可能受到限制。加剧的不确定性可能会推动避险资金流入，从而使黄金价格受益。“随着市场因去杠杆压力而抛售，市场在寻找逢低买入的机会，”Zaner Metals的副总裁兼高级金属策略师彼得·格兰特（Peter Grant）表示。

所有目光都将集中在周五的美国3月份就业数据上，包括非农就业人数（NFP）、失业率和平均时薪。如果结果强于预期，这可能会提振美元并限制以美元计价的商品价格的上涨。此外，美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔、迈克尔·巴尔和克里斯托弗·沃勒当天稍晚将发表讲话。

黄金 FAQs

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔琳娜·乔治娃（Kristalina Georgieva）周四表示，美国总统唐纳德·特朗普周三宣布的全面关税在经济增长缓慢的时期对全球经济构成了重大风险。

关键引用

表示美国的关税措施在经济增长缓慢的时期对全球前景构成了“重大风险”。

表示避免进一步损害世界经济的措施非常重要。

我们呼吁美国及其贸易伙伴积极合作以减少紧张局势。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 英镑/美元周四短暂上涨至六个月来的新高，随后回落。
• 尽管面临1.3200的技术性阻力，英镑仍保持坚定的看涨态势。
• 特朗普关税和疲软的美国数据本周重创美元。

英镑/美元周四首次突破1.3200关口，攀升至新高，因美元在各方面表现不佳。特朗普政府的“对等”关税和固定关税使市场情绪受到打击，尽管对周三美国市场收盘后发布的关税公告反应迟缓。

今日外汇：美国非农就业数据将成为焦点

本周，英国经济数据发布日程相对稀少，但关于美国非农就业数据（NFP）的新报告将于周五发布。这份NFP数据可能会显著影响市场，因为美国经济正在过渡到关税后的新环境，预计3月份的劳动数据将作为特朗普政府关税策略影响的“风向标”。

美国3月份的ISM服务业采购经理人指数（PMI）数据进一步打击了投资者情绪，降至50.8的九个月低点，并以疫情以来最快的月度降幅下滑。在特朗普政府关税出台前，商业活动和消费者信心急剧下降，关税后的现实不太可能迅速恢复市场情绪。

• 美联储的杰弗逊警告称美联储并不急于改变利率
• 美联储的库克预计关税后通胀进展将停滞

特朗普政府的“解放日”关税提案引发全球反弹，前美国财政部长拉里·萨默斯声称政府在没有适当数据的情况下计算关税。这个说法与特朗普团队的发布相符，后者解释称其对等关税是通过将一个国家对美国的净出口除以从美国的进口，然后将该数字减半，最低关税为10%。由于特朗普政府的关税“方法论”，美国对赫德岛和麦克唐纳岛征收了10%的“对等”关税，这些地区完全没有人类居住。

美国总统特朗普批准对所有进口商品征收10%的关税，自4月5日起生效，计算的“对等”关税将于4月9日开始。根据惠誉评级，预计美国经济增长将低于3月份下调的预测。惠誉评级机构已发出警告 称特朗普的关税影响也将波及美联储（Fed），可能会推迟降息，因为美联储将监测这些关税对通胀和就业的影响。

英镑/美元价格预测

英镑/美元周四在美元走弱的背景下获得了坚实的买盘。然而，英镑多头在1.3200关口遭遇了坚实的技术性阻力，回落至1.3100区域。

尽管未能延续看涨走势，英镑/美元已突破近期的盘整区间，并有望进一步上涨，因为该货币对继续在200日指数移动均线（EMA）1.2735上方交易。

英镑/美元日线图

英镑 FAQs

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 纽元/美元周四交易接近0.5800区域，在亚洲时段前延续涨势。
• 动能保持积极，MACD显示买入信号，而相对强弱指数（RSI）和其他振荡器保持中性区域。
• 支撑位在0.5776和0.5749，而0.5850和200日简单移动均线（SMA）限制了上涨潜力。

纽元/美元货币对周四继续保持积极走势，稳固在0.5800区域附近，并在亚洲时段前获得动能。价格走势仍然保持在日内区间的上部，表明即使短期动能指标表现混合，需求依然稳定。总体而言，该货币对受到关键短期均线的支撑，倾向于进一步上涨。

日线图

从技术角度来看，前景偏向看涨。移动平均线趋同/背离（MACD）继续发出买入信号，而相对强弱指数（RSI）为59.87，保持中性但略微向上。其他振荡指标如威廉指标（WPR）为-27.16和平均方向指数（ADX）为12.35也反映出中性基调，表明动能没有极端条件。

包括10日指数移动平均线（EMA）在0.57495，10日简单移动平均线（SMA）在0.57362，以及20日SMA在0.57449的关键短期移动均线均显示出上涨支撑。100日SMA在0.57199进一步强化了看涨偏向。另一方面，长期的200日SMA在0.59049作为关键阻力位，与0.58517区域一起，可能限制近期的看涨延续。

支撑位在0.57766，随后是0.57629和0.57495。这些水平可以缓冲任何动能停滞时的回调。总体而言，尽管该货币对保持活跃，但进一步的涨幅可能取决于突破200日SMA，这将进一步增强看涨的情况。

• 澳元/日元周四交易接近92.40区域，延续日内下跌，迎接亚洲时段。
• 动量信号偏向看跌，MACD和强势振荡器发出卖出信号，而RSI保持中性。
• 关键阻力区域位于93.30和93.80附近，而卖方在长期简单移动均线下施加压力。

周四，澳元/日元再次出现看跌动能，跌向92.40区域，抹去近期的反弹尝试。该货币对进一步滑入日内区间的下半部分，暗示在市场参与者重新评估风险偏好时，持续的卖出倾向。尽管一些振荡器发出中性信号，但整体技术条件仍倾向于进一步的下行压力。

日线图

短期技术面确认了看跌的基调。相对强弱指数（RSI）为39.22，处于中性区域，但接近超卖水平。同时，移动平均趋同/背离（MACD）发出明确的卖出信号，而强势振荡器则在-0.373，进一步强化了负动能。商品通道指数（CCI）为-98.09，虽然中性，但也倾向于看跌区域。

进一步增加下行偏向的是，该货币对仍低于几条关键移动均线。20日简单移动均线（SMA）在93.97，100日均线在96.54，200日均线在98.44，均指向南方，10日指数移动均线（EMA）和简单移动均线（SMA）在94.00–94.15区域附近，表明从趋势角度看持续的看跌压力。

立即阻力位于93.30，随后是93.78和93.80。如果该货币对尝试反弹，这些水平可能会成为障碍。在下行方面，92.28区域标志着本次交易的低点和即时支撑。跌破该区域可能会打开进一步下跌的空间。

总体而言，除非澳元/日元重新夺回关键移动均线以上的区域，否则卖方在短期内可能会继续掌控局面。

• 加拿大元在周四触及17周高点。
• 特朗普政府的关税公布让市场感到恐慌。
• 美元遭受重创，未能像过去那样表现为避险货币。

加拿大元（CAD）在周四对美元（USD）飙升1.1%，使得美元/加元跌至自去年12月以来的17周低点，接近1.4000关口。加元受到迅速走弱的美元的支撑，后者在特朗普政府的“解放日”关税公布后大幅下跌。

在正常情况下，美元往往表现得像一个全球避风港，当局势不稳时，投资者会争相涌入美元。然而，现在并不是正常时期。美元正受到特朗普政府最新关税的重创，这些关税将迅速分层实施。

每日市场动态摘要：加拿大元因美元暴跌而飙升

• 加元在周四上涨超过一个百分点，创下数月来的新高，使加元有望连续第五周对美元收高。
• 特朗普政府计划从4月5日起对所有进口到美国的商品实施10%的普遍关税。“对等关税”将根据每个国家的美国进口与出口的比例计算，预计将于4月9日开始实施。
• 加拿大和墨西哥在遵守USMCA（前NAFTA）贸易限制的情况下，获得了额外关税的缓解。如果美国贸易超出其USMCA限制，加拿大也可能会反击实施自己的关税。
• 美联储（Fed）政策制定者一直在双重警告，关税可能对降息预期产生不利影响。
  • 美联储的杰弗逊警告称美联储并不急于改变利率
  • 美联储的库克预计关税后通胀进展将停滞
• 美国非农就业人数（NFP）数据仍将在周五公布，市场对此已感到疲惫。

加拿大元价格预测

加拿大元有望实现对美元的第五周连续上涨。自2月底以来，美元/加元已回落3.55%，该货币对自1月底以来的数十年高点下跌了4.73%。

加元的最新牛市推动美元/加元跌至接近1.4070的200日指数移动平均线（EMA），加元多头可能准备再次下探1.4000的主要关口。

美元/加元日线图

加元 FAQs

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 道琼斯指数在经历了剧烈的隔夜损失后，努力寻找支撑。
• 特朗普政府的关税公告使美国股市遭受重创。
• 利率市场现在与增长和通胀现实处于僵局。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在隔夜市场大幅下跌后，接近 40,800 水平触底。面对特朗普政府本周宣布的全面关税方案，投资者情绪剧烈波动，导致股市跌至新低。

道琼斯指数从前一天的收盘价下跌约 1,300 点，跌幅超过 3%，第二次跌破 41,000 点关口。标准普尔指数跌至七个月低点，从周三的收盘价下跌 225 点，在隔夜交易和周四的美国市场中下跌 4%。以科技股为主的纳斯达克综合指数遭受了主要股指中最严重的打击，暴跌 1,150 点，峰值到谷底跌幅接近 6%。

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特朗普政府的“解放日”关税提案在全球引发了强烈反对，前美国财政部长拉里·萨默斯指责政府在没有关税数据的情况下计算关税。根据特朗普团队自己关于关税计算的发布，这一指控在功能上是准确的，主要涉及将一个国家对美国的净出口除以其从美国的进口，然后将该数字减半，最低关税为 10%。这解释了美国如何能够对赫德岛和麦克唐纳岛的领土征收 10% 的“对等”关税，而该地区完全由企鹅居住，没有人类。

美国总统唐纳德·特朗普已签署一项对所有进口到美国的商品征收 10% 的关税，预计将于 4 月 5 日生效。计算出的“对等”关税预计将于 4 月 9 日生效。

根据惠誉评级机构的说法，痛苦的列车才刚刚开始，该机构警告称，美国经济增长将低于该评级机构在 3 月份已经下调的预测。特朗普关税的下行影响预计将扩散到美联储（Fed），惠誉评级警告称，美联储可能会比预期更长时间地推迟降息，因为美国中央银行等待观察美国关税对通胀和就业的影响。

值得称道的是，仍然充满活力的利率交易者并未受到影响：根据 CME 的 FedWatch 工具，利率掉期市场预计美联储在今年剩余时间内将进行四次降息。然而，美联储官员最近加大了谨慎的言辞，试图抑制降息的期望。

美国 3 月份的 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）数据在周四成为苦涩蛋糕上的糖霜，降至 50.8 的九个月低点，并以自疫情以来最快的月度降幅之一下降。在特朗普政府的关税即将实施之际，商业活动和消费者信心正在蒸发，结果不太可能迅速恢复情绪。

道琼斯价格预测

道琼斯图表的底部似乎准备崩溃：DJIA 在周四创下新的七个月低点，自 2 月中旬以来，主要股指每周大多数时间都在红色区域收盘。接近 42,065 的 200 日指数移动平均线（EMA）有望成为技术阻力位，而不是支撑位，因为价格在 3 月的大部分时间都在这一关键移动平均线的南侧交易。

道琼斯日线图

道琼斯指数 FAQs

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

• 美元/瑞郎暴跌至0.8600区域，创下自2024年10月以来的最低水平。
• 美国关税引发全球投资组合调整，加剧了对美元的看跌压力。
• 技术指标显示超卖状态；短期内可能出现修正。

周四盘中，美元/瑞郎遭遇大幅下跌，跌至0.8600区域，创下近六个月以来的最低水平。这一看跌走势发生在美国总统唐纳德·特朗普宣布对等进口关税后，导致美元（USD）普遍走弱。美元指数（DXY）遭受重创，果断跌破102，交易者纷纷逃离美国资产，重新配置投资组合，远离美元。同时，动量指标发出的超卖信号暗示该货币对可能会反弹。

关税冲击打击美元

特朗普总统宣布对所有进口商品征收10%的基础关税，以及对汽车进口征收25%的关税，给全球市场带来了重大冲击。虽然最初因其清晰性而受到欢迎，但这些关税措施却被证明是高度复杂且具有国家特定性的，增加了贸易动态的不确定性。投资者迅速重新定价风险，导致美国股票和美元的集体撤离。

这一波及效应在各个方面显现，DXY首次跌破102。美国失业救济申请人数增加至219K，低于预期和之前修正的225K，显示出劳动力市场的持续疲软。同时，3月份ISM服务业采购经理人指数（PMI）为50.8，未能达到预期，暗示增长动能放缓。结合对衰退的担忧加剧，这一数据组合强化了美联储（Fed）可能需要比之前预期更早转向的观点。

技术展望：超卖状态出现

从技术角度来看，美元/瑞郎在单日下跌超过2%后，已深度超卖。相对强弱指数（RSI）已跌至极端区域，而移动平均收敛/发散（MACD）显示出强烈的下行动能。尽管这些看跌信号，但此类读数通常预示着至少会出现短期修正。

支撑位在心理关口0.8600附近，如果卖压持续，可能会进一步下探至0.8565和0.8520。另一方面，阻力位可能出现在0.8650附近，随后是0.8720和当前徘徊在0.87上方的20日简单移动均线。

美联储（Fed）理事会成员丽莎-库克（Lisa Cook）在周四加入了越来越多的中央政策规划者，警告称，随着通胀风险上升，关税可能会使美联储更远离降息，而不是更接近降息。

关键引用

• 在观察数据的同时，维持当前政策是合适的。
• 美联储政策能够很好地应对经济变化。
• 现在是美联储保持耐心但保持关注的时候。
• 与关税相关的不确定性可能导致经济疲软。
• 减少不确定性和缓解通胀将有助于降息。
• 经济已经进入不确定性时期。
• 通胀数据已经显示出关税的影响。
• 在稳健增长和健康的就业市场中，通胀有所缓和是令人鼓舞的。
• 现在，经济处于一个稳固的位置。
• 我在关注长期通胀预期出现问题的证据。
• 经济前景和政府政策变化加剧了不确定性。
• 我在关注关税是否导致价格压力持续上升的证据。
• 我看到对上行通胀风险的更多关注。
• 我看到消费者支出和商业投资放缓的更多证据。

美元因市场参与者消化特朗普总统新宣布的对等关税而跌至数月低点，全球股市大幅下跌以及对全球贸易战的担忧加剧。

以下是4月4日星期五您需要了解的内容：

美元指数（DXY）几乎完全抹去了10月至1月的反弹，回落至101.00低位的数月低点，伴随着美国收益率的明显下降。非农就业人数的发布将是重要事件，随后是失业率以及鲍威尔、沃勒和巴尔的讲话。

欧元/美元显著上涨，首次回到1.1150区域，自10月初以来首次。德国的工业订单和HCOB建筑采购经理人指数将公布，均在欧洲央行德古因多斯讲话之前。

英镑/美元在美元大幅下跌后短暂突破1.3200关口，创下六个月新高。最终的标普全球建筑采购经理人指数将发布。

美元/日元在特朗普关税后，因避险需求增加，延续下跌至145.00支撑附近的六个月低点。日本的家庭支出数据将公布。

澳元/美元连续第三天上涨，这次接近0.6400关口的关键阻力区域。接下来，澳大利亚将发布由西太平洋银行跟踪的消费者信心指数，预计于4月8日公布。

WTI价格因交易者调整对特朗普关税的反应而崩溃，跌至每桶66.00美元以下的年度低点区域。

在波动的一天中，黄金价格收于每盎司3100美元以上，尽管在交易早期触及3170美元的历史高点，但当天小幅下跌。白银价格大幅下跌，跌至每盎司32.00美元以下的四周低点。